산업 분석 방법? 수요와 공급 요인 분석하기

앞선 포스팅에서 산업 분석 시 산업 내 경쟁 구조 분석에 대해 알아보았습니다. 산업의 성과는 해당 산업 제품에 대한 수요와 공급에 의하여 결정되기 때문에 산업 분석에서 수요 요인과 공급 요인을 정확히 분석하는 것 또한 필수적입니다. 특정 산업의 특성과 산업의 미래 유망성을 평가 및 예측할 때 수요와 공급 요인을 중심으로 분석할 수 있습니다.

 

 

■ 수요 요인 분석

산업 제품에 대한 수요의 저변이 넓고 신규 수요 증가 가능성이 국내외적으로 높은 경우 해당 산업의 미래 전망을 밝다고 볼 수 있습니다. 모든 산업에 걸쳐 전개되고 있는 글로벌화, 정보화, 서비스화 동향과 함께 분석 대상 산업의 수요가 확대될 것인지 축소될 것인지는 다음의 여러 측면에서 검토될 수 있습니다.

 

1. 제품 수요의 기본 특성

산업의 매출과 이익 성장성, 제품 수요의 경기 순환에 대한 민감도, 소비자의 가격 민감도 등을 고려한 수요의 안정성을 분석해야 합니다.

 

2. 제품 수요의 항구성

제품 수요에 대해 항구성(permanence)을 분석할 때는 제품 수요의 특성, 기술 변화 속도, 구매자 집단의 크기와 소득 수준, 정부지원이나 규제 여부를 고려하여 제품 수요의 지속성 여부를 판단해볼 수 있습니다.

 

3. 국내 수요의 확대 가능성

a. 신규 시장 확대 가능성 - 인구 구조 변화, 소득 구조 변화, 라이프스타일 변화, 가치관 변화, 수요 구조의 변화, 관련 기술의 변화와 연관 산업의 발달에 따라 부품 수요의 증대로 인한 신규 수요가 증가할 가능성을 분석해야 합니다.

b. 수입 대체 가능성 - 수입 대체가 활발하게 이루어져 내수가 증가할 가능성을 분석할 수 있습니다.

 

4. 해외 수요의 확대 가능성

a. 해외 신시장 개척 가능성 - 미국, 유럽, 중국, 일본, 중동, 중남미, 아프리카 등 지역별 신시장 개척 가능성 분석을 말합니다.

b. 기존 해외시장 대체 가능성 - 세계적인 수요 변화의 질적 측면까지 고려할 경우, 세계시장 점유율의 변화 가능성, 선진국 대 개발도상국의 수요 변화 가능성을 고려한 경우의 수출 수요 증가 가능성을 분석할 수 있습니다.

 

 

■ 공급 요인 분석

공급 업체 간 경쟁 구조의 기본 특성 관점에서 출혈 경쟁 가능성이 매우 낮거나, 해당 산업 제품을 생산 및 공급하는 업체들이 품질, 기술, 가격 면에서 국제 경쟁력이 높으면 산업의 미래 수익성과 성장성을 유망하다고 볼 수 있습니다. 산업이 얼마나 유망하고 성장 가능성이 있는지에 대한 평가는 다음의 여러 측면에서 분석할 수 있습니다.

 

1. 공급 업체간 경쟁 구조의 기본 특성

산업 내 공급자의 구성과 공급의 집중도, 시장 점유율 구성의 안정성, 선두 업체의 가격 결정력, 산업의 주요 경쟁방식, 비용 구조, 산업 전체의 장단기 공급 능력과 조업도 수준, 대체품의 가격 수준, 제품 수명 사이클상 현재 위치 등 기본적인 특성을 분석해야 합니다.

 

2. 국내 공급 업체의 국제 경쟁력

a. 가격 경쟁력 - 가격 경쟁력 측면에서 얼마나 경쟁우위가 있는지 평가해야 합니다. 가격 경쟁력은 일반물가수준, 원료비와 인건비, 금융비용 등의 생산원가와 환율 수준 등에 의해 영향을 받습니다. 따라서 재료비, 인건비, 에너지 비용 등 주요 원가의 동향, 원자재 수입 의존도, 노동생산성, 경영 효율성, 환율 동향, 금리 동향, 고정비 부담의 정도 등을 분석합니다.

 

b. 비가격 경쟁력 - 제품 가격을 제외하고 제품 품질이나 디자인 등의 비가격적 측면에서 경쟁 우위가 있는지 분석해야 합니다. 예컨대 특허권, 상표권 등을 보유함으로써 경쟁력 유지가 가능한지 분석할 수 있을 것입니다.

 

c. 기술 수준 - 가격 경쟁력과 비가격 경쟁력에 영향을 주는 기술 수준은 우수한지, 선진국 및 개발도상국과 기술 수준이 얼마나 차이 나는지, 기술의 급격한 변화로 경쟁구조가 크게 달라질 가능성은 얼마나 있는지 분석할 수 있습니다.

 

 

 

■ 차세대 성장 산업

위에서 살펴본 바와 같이 산업의 수요와 공급 측면 분석은 필수적이며, 이에 못지않게 정부 차원에서도 미래 경제의 견실한 성장을 위해 성장 동력이 될 산업을 발굴하고 육성합니다. 산업을 분석할 때, 특정 기업이 속한 산업이 정부 차원에서 미래 성장 산업으로 육성할 산업인지 파악하는 것이 필요한 이유입니다.

 

국가 경제를 주도할 성장 동력의 미래 기술은 기업 차원에서 스스로 재원으로 개발하는 데는 현실적으로 많은 경제적 어려움과 리스크가 있습니다. 따라서 정부 주도하에 개발하거나 기업이 참여하도록 유인하게 됩니다. 유망 기술과 산업을 정부 차원에서 선정할 때는 미래 성장성(세계 시장 규모), 산업간 파급효과, 글로벌기업에 대한 우리나라 기업의 경쟁력 등이 고려해야 할 기준이 됩니다. 미래 유망산업 예측시에는 산업경쟁구조 분석, 수요 및 공급 분석에 더하여 추가적인 분석이 필요합니다.

 

 

첫째, 기술과 시장의 괴리입니다. 신기술이 시장에서 본격적으로 자리매김하기까지는 여러 고비를 넘겨야 합니다. 예를 들면, 신기술이 개발되었더라도 구매자 입장에서 지불의사가 분명해지는 유용성 입증, 수요와 공급자 간 납득할 수 있는 수준의 가격이 형성되는 경제성 입증, 상업적으로 연속적인 제품 개선과 사업 모델의 다변화가 가능한지 등에 대한 수용성 입증의 단계를 거쳐야 합니다.

 

둘째, 제품 수명주기가 짧아서 선발주자라 할지라도 이익 획득의 불확실성이 높아지고 있습니다. 또한 계속해서 변화하는 경쟁자를 적극 수용하고, 새로운 전략을 모색해야 합니다.

 

셋째, 신기술 비즈니스의 개념 확장 또는 변화에 대한 문제의식을 가져야 합니다. 기업이 고객에게 전달하는 핵심 가치를 기술변화와 함께 담아낼 수 있어야 합니다.

 

넷째, 경쟁에 대해 여러 측면에서 정의하고 분석하면서 현재뿐만 아니라 미래 경쟁자를 예상하고 수익성에 영향을 미치는 세부 요인을 평가해야 합니다.

 

 

 

 

 

 

출처 <증권투자론>을 바탕으로 작성하였습니다.