경제이야기22 효율적시장 가설이란? 이론, 개념, 종류 이해하기 시장이 효율적이라면 증권의 가격에는 모든 정보가 반영되어 차익거래가 불가능할 것입니다. 이러한 시장의 효율성에 대해 이야기하는 효율적시장 가설에 대해 정리해보겠습니다. 효율적시장 이론은 시장이 각종 정보를 반영하여 주식 가격을 얼마나 정확하게 결정하는지 증권의 가격 형태에 대한 이론입니다. 효율적시장 가설(EMH: efficient market hypothesis) 전통 경제학에서의 '효율적 시장(efficient market)'이란 사회 전체의 효용이 극대화되도록 자원 배분이 효율적으로 이루어지는 시장입니다. 자원의 효율적 배분이 가능한 완전시장(perfect market)이 실현되기 위해서는 배분효율성과 운영효율성이 전제되어야 합니다. 다시 말해, 거래수수료와 증권거래세 등 추가비용이 발생하지 않아 .. 2022. 8. 26. 기업분석 방법 총정리: 경쟁지위/핵심역량/경영전략/SWOT분석 기업의 성장과 향후 이익은 국민 경제적 요인과 산업적 요인의 영향도 받지만, 해당 기업의 경쟁력이나 재무 건전성과 같은 기업적 요인에 의해서도 상당한 영향을 받습니다. 주식 투자에서도 산업분석을 통해 유망한 산업을 판별했다면 산업 내에서 개별 종목을 선택하기 위하여 우량 기업을 선별하는 기업분석 단계가 필요합니다. 기업분석은 업계 내 경쟁적 지위 분석, 제품 구성 별 성장 잠재력 분석, 핵심역량 평가 등으로 나누어 볼 수 있습니다. ■ 업계 내 경쟁적지위분석 기업이 속한 산업 내 경쟁 업체와 비교하여 경쟁적 지위를 가지는지에 대한 분석은 다음의 여러 측면에서 평가할 수 있습니다. 1. 시장점유율 - 시장점유율과 기업 수익성은 양의 상관관계가 있는 것으로 일반적으로 보여집니다. 시장 선두 주자일수록 수익성.. 2022. 8. 18. 산업 분석 방법? 수요와 공급 요인 분석하기 앞선 포스팅에서 산업 분석 시 산업 내 경쟁 구조 분석에 대해 알아보았습니다. 산업의 성과는 해당 산업 제품에 대한 수요와 공급에 의하여 결정되기 때문에 산업 분석에서 수요 요인과 공급 요인을 정확히 분석하는 것 또한 필수적입니다. 특정 산업의 특성과 산업의 미래 유망성을 평가 및 예측할 때 수요와 공급 요인을 중심으로 분석할 수 있습니다. ■ 수요 요인 분석 산업 제품에 대한 수요의 저변이 넓고 신규 수요 증가 가능성이 국내외적으로 높은 경우 해당 산업의 미래 전망을 밝다고 볼 수 있습니다. 모든 산업에 걸쳐 전개되고 있는 글로벌화, 정보화, 서비스화 동향과 함께 분석 대상 산업의 수요가 확대될 것인지 축소될 것인지는 다음의 여러 측면에서 검토될 수 있습니다. 1. 제품 수요의 기본 특성 산업의 매출과.. 2022. 8. 15. 산업분석은 어떻게 할까?(경쟁구조 분석/M.포터의 5 Forces 이론) 증권분석에서는 산업 분석을 굉장히 중요시하고 있습니다. 기업이 장기적, 안정적으로 이익을 창출할 수 있는지는 해당 기업이 속해 있는 산업의 특징에 따라 영향을 받기 때문입니다. 산업마다 경쟁의 형태나 성장성, 수익성 그리고 경기 변동과의 관련성이 차이가 납니다. 따라서 산업의 경쟁 강도를 결정짓는 산업적 요인을 분석하여 경영 성과를 판단하는 것은 필수적입니다. 마이클 포터(M.E. Porter)는 산업의 경쟁 구조는 5가지의 구조적 요인에 의해 좌우된다고 하였습니다. 마이클 포터의 5 Force 이론의 5가지 항목은 다음과 같습니다. 1. 진입장벽 진입장벽(barriers to entry)이란 신규 진입을 어렵게 하는 장애요인이며, 신규 진입의 난이도라고 볼 수 있습니다. 특정 산업에 신규로 진출하고자 .. 2022. 8. 15. 경기불황? 경기침체? 경기순환사이클 4국면 정리 주식시장은 경기순환이라는 거시적인 경제 활동의 광범위한 변동과 연동되어 전개될 경기순환 사이클을 예측하여 주가의 동향을 예측하려는 시도를 하게 됩니다. 이 과정에서 만들어진 경기순환 사이클 4국면에 대해 정리해보겠습니다. 이는 국가마다 구체적인 주기는 다르지만, 글로벌 커플링 현상으로 국제적인 영향도 상당히 크게 받고 있습니다. 경기순환(business cycle)이란? 경기순환이란 한 나라의 국민 경제 전체의 활동 수준이 반복적인 규칙성을 가지고 변동하는 경향을 뜻합니다. 일반적으로 경기순환의 국면은 2분할 하기도 하고 4분할 하기도 합니다. 2분할은 '호황과 불황'으로 나누거나 '확장과 수축'으로 나누는 것을 말하고, 4분할 하는 것은 '회복-활황-후퇴-침체'라는 4개 국면으로 나누는 것을 말합니다... 2022. 8. 15. 서킷브레이커? 사이드카? 증권거래 관리와 규제 제도 알아보기 증권 유통시장이 제 역할을 다할 수 있으려면 거래소를 통해 매매가 원활하고 공정하게 이루어지도록 적절한 가격 기능이 발휘되어야 합니다. 특히 투자자가 많지 않고, 증권의 거래물량이 많지 않은 경우에 가격 조작이 용이하게 되어 투기의 형태로 변질될 가능성이 있습니다. 따라서 이러한 위험을 방지하고 투자자를 보호할 목적으로 증권 거래에 대한 여러 관리 형태와 규제가 사용되고 있습니다. ■ 가격제한폭제도와 매매거래중단제도 1. 가격제한폭제도 가격제한폭 제도란, 급격한 가격변동으로 인한 거래의 혼란을 막기 위해 하루 동안 변동 가능한 가격변동폭의 최대 폭을 설정하고 이 범위 내에서만 거래가 이루어지도록 허용하는 제도입니다. 전일 종가 기준으로 당일에 오를 수 있는 최대 폭의 시세를 '상한가', 최대 가격 폭의 .. 2022. 8. 15. 주식매매방법 총정리/주식매매시간, 호가, 수량, 가격, 주문 및 체결 기본적으로 투자자로서 거래소 시장에서 증권의 매매 및 거래를 하기 위해서는 증권사에 매매 및 거래를 위한 계좌를 개설해야 하며, 동 계좌를 개설한 증권사를 통해 주문서를 제출해야 합니다. 증권사가 영위할 수 있는 기본 업무는 3가지가 있습니다. 1. 위탁매매업(broker): 고객의 주문을 받아 증권 매매를 대신 체결해 주고 그 대가로 일정한 수수료를 받는 영업 행위 2. 자기매매업무(dealer): 증권사가 자기의 계산에 의해 증권을 매매하고 매매에 대한 차익 획득을 주요 목적으로 하는 영업 행위 3. 인수업무(underwriter): 발행시장에서 신규 발행증권의 인수와 주선 기능을 수행하는 업무 증권사의 업무 중 위탁매매업 관련하여 증권의 매매 방법과 시간, 호가와 수량의 단위, 매매가격과 주문 체결.. 2022. 8. 15. 사모와 공모? 증권의 발행 제도와 형태 총정리 사모와 공모라는 단어는 투자상품의 명칭에서 종종 볼 수 있습니다. 이는 증권 모집의 형태에 따라 구분되며, 이 외에도 다양한 기준으로 증권 발행 형태를 구분하고 있습니다. 이러한 증권의 발행 제도와 형태에 대해 정리해보겠습니다. 유가증권이 신규 발행되어 일반투자자의 투자 대상이 되는 과정은 증권의 발행과 모집 방법에 따라서 차이가 있습니다. 증권의 발행 방법은 발행에 따른 위험 부담을 누가 지느냐에 따라 직접발행과 간접발행으로 구분할 수 있습니다. 또한 발행된 증권의 수요자를 구분하는 방법에 따라 사모발행과 공모발행으로 구분됩니다. 직접발행과 간접발행 1. 직접발행 증권의 직접발행이란, 발행회사가 일반 공중에게 직접 증권을 발행하고 발행 예정액이 전액 소화될 수 없을 때 야기되는 자금조달 계획 차질 위험.. 2022. 8. 14. 회사채? 국공채? 채권의 종류 총정리 채권은 발행주체를 기준으로 5가지로 구분할 수 있습니다. 1. 국가가 발행하는 국채 2. 지방자치단체가 발행하는 지방채 3. 특별법인이 발행하는 특수채 4. 금융기관이 발행하는 금융채 5. 일반회사가 발행하는 회사채 국공채란? 먼저, 국채와 지방채를 통틀어 국공채라 일컫습니다. 국공채는 국가 또는 지방공공단체가 재정적자를 보전할 목적이나 특정 사업의 재원 조달 목적으로 발행하는 증권입니다. 주요 국채로는 국고채권, 재정증권, 통화안정증권, 국민주택채권, 보상채권 등이 있습니다. 주요 지방채로는 지하철공채, 지역개발공채 등이 있습니다. 특수채란? 특별법에 의해 설립된 특별법인이 자금 조달 목적으로 발행하는 채권을 특수채라고 합니다. 주요 특수채로는 한국전력채권, LH공사채권, 예금보험기금채권, 부실채권정리.. 2022. 8. 12. 이전 1 2 3 다음 반응형
